【天准科技(688003)2023年营收增至16.48亿，净利润同比增长41.46%】

科技创新驱动业绩增长，天准科技于2024年4月19日公告2023年度业绩。据披露，该公司全年实现营业收入16.48亿元，同比增长3.70%；归属于母公司股东的净利润达到2.15亿元，同比激增41.46%。增长主要归因于公司营收和毛利率上升，同时期间费用增长幅度出现大幅下降，及本期处置长期股权投资取得收益。

2023年四季度，天准科技单季实现营业收入7.69亿元，同比虽减少2.17%，但环比大幅增长110.58%；同期归母净利润为1.74亿元，同比增加42.25%，环比更是大幅攀升373.19%。此外，毛利率和净利率也分别攀升至43.05%和22.63%。

在2023年度，天准科技的视觉检测设备和视觉测量装备营收占比均超过30%，尤其是视觉制程设备和智能驾驶方案，同比增速超过60%，成为公司增速最快的业务板块。

公司通过提质增效，整体业务毛利率较去年提升1.11个百分点。智能驾驶方案和视觉制程装备毛利率的增长尤为显著，分别增加13.26%和11.54%。研发费用增长幅度大幅下降，期间费用与研发费用合计同比减少0.96个百分点。

天准科技在平台化推进上也取得显著进展。在半导体领域，其参股的苏州矽行半导体的重大进展，首台明场检测设备TB1000已于2023年8月交付客户试用。在光伏领域，公司全自动铜栅线图形化曝光设备已交付行业头部客户现场进行批量验证。消费电子领域，公司产品实现国产替代。PCB业务布局完善，新产品系列不断完善。在汽车领域，公司基于地平线征程Journey5芯片的自动驾驶域控制器产品获得广汽、上汽等主机厂的智能驾驶域控制器开发定点项目和概念验证项目。

然而，2024年第一季度，天准科技实现营业收入1.93亿元，同比增加6.20%；但归母净利润亏损0.38亿元，同比下降13.63%。一季度毛利率为39.45%，同比下降0.32个百分点；净利率为-19.66%，同比下降1.28个百分点，显示出公司在新一年度的经营中面临一定压力。

【投资建议调整】考虑消费电子修复进度和光伏行业验收进度的延后，公司2024-2026年的盈利预测被审慎调降。预计2024-2026年营业收入分别为19.61亿元、23.28亿元和26.55亿元；归母净利润分别为2.62亿元、3.15亿元和3.86亿元。以当前总股本1.92亿股计算的摊薄EPS分别为1.36元、1.64元和2.01元。公司当前股价对应的2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为27倍、22倍和18倍，维持“买入”评级。

【风险提示】投资者需关注市场竞争加剧、新业务拓展不及预期、宏观经济及国际贸易环境变化、测算市场空间的误差以及研究依据信息更新不及时等潜在风险。


                                        
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