“该贸易协议的出台，无疑是对客观经济规律的违背。”

7月2日，美越两国通过新贸易规定，对转运商品再度提高4成关税。

该协议一旦通过，将对“经越南转运的第三国商品”加征40%关税的条款。

这被普遍视为针对中国转口贸易的精准打击，对中美贸易战的变相拱火。

那么，这场关税博弈背后，究竟对中国产业链影响多少？

40%关税剑指中国

近日，美越两国签署的贸易协议条款，再度让原本沉寂了几个月的中美贸易战，再度掀起波澜。

美国联合越南的这一手操作，明面上看起来只是两国间的贸易谈判，实则暗含针对中国的玄机。

这点，从美越贸易协议中40%关税条款的核心指向，就可以看出一二。

明面上，条款中的转运商品，指的似乎就是货物途经越南港口的简单中转行为，但实质是美国针对中国使用“越南制造”标签，绕开其关税壁垒的精准打击。

以纺织品为例，中国企业将印染裁剪好的成衣面料运至越南，由当地工人完成纽扣缝制或标签粘贴等仅占成本5%的工序，便能依据东盟原产地规则获取越南产地认证，最终以零关税进入美国市场。

此类“越南制造”在电子产品领域更为普遍，某蓝牙耳机厂商将中国生产的电路板、电池、外壳在越南工厂进行半小时的快速组装，增值率不足8%，却成功规避了美国对中国电子品25%的额外关税。

美国选择40%这一数字绝非偶然。

回溯谈判进程可以发现，4月初特朗普曾威胁对越南征收46%的“对等关税”，后为促成谈判暂时降至10%。

而最终协议形成20%基础关税，叠加40%转运惩罚关税的双层结构。

这一操作，将20%的税率精准卡在越南出口企业利润临界点上。

据越南美国商会分析，越南纺织业平均利润率约18%，20%关税将吞噬大部分利润空间。

更值得关注的是，协议对关税适用标准留有模糊空间。

目前曝光的草案显示，对含中国成分的商品采取分段式征税，若中国企业控股的越南工厂产品，即便本地化率达30%，仍可能被纳入40%打击范畴。

这种弹性条款实为美方埋下的伏笔，既可随时扩大打击面，又能借不确定性迫使企业加速产业链重组。

但该协议的实际操作难度，远超美国理想情况。

中越之间产业链的深度嵌套，使执法面临现实困境。

越南胡志明市的家具厂商透露，其工厂使用的木材60%采购自广西，当美国海关要求提供每块木料的原产地证明时，越南供应链体系根本无法追溯多层转手的原材料来源。

这一条款的出台，让越南家具厂商们陷入两难境地。

若使用本地木材可满足标准，但成本比中国松木高40%；若改用中国木材进行深加工，又面临突击稽查风险。

这种不确定性，使7月初越南港口出现罕见景象：近5亿美元货值的半成品集装箱滞留码头，企业主们疯狂寻求律师出具“合规承诺书”，而这类法律文件的实际效力完全取决于美方执法者的自由裁量。

这种人为制造的规则混沌状态，其杀伤力远超关税数字本身。

那么，该条款对中国产业链又产生了何种冲击呢？

对中国冲击

当前，美国对经越南转运的中国商品加征40%关税的举措，看似对中国产业链构成重大威胁，但深入分析后就会发现，短期内实际冲击相对有限。

中越两国同属《区域全面经济伙伴关系协定》成员，同时中国-东盟自贸协定持续生效，意味着中国对越南的直接出口，目前并未被纳入新关税的打击范围。

更重要的是，越南制造业的“主动脉”仍牢牢握在中国手中。

以电子产业为例，越南组装的智能手机中超过65%的核心零部件依赖中国供应。

这种深度依存关系意味着，若越南选择无脑信任美方，造成的影响必然是国内相关厂商，因为制造业原材料失去供应，面临停产的困境。

当然，不可否认的是，长期来看这条关税利刃，正悄然抵住中国制造的两大命门。

首先，加强对中国制造的审核力度，无疑会让在越华企生产供应链陷入困境。

为了满足美国新规，在越中资企业必须在一定程度上提升原材料的本地化率，例如采用越南本土生产的零部件。

但现实困境是：富士康在越南北宁的工厂曾尝试采购本地电容器，却发现越南供应商的产能，仅能满足其需求的15%，且价格高出中国同类产品40%。

更棘手的是，越南缺乏完整的产业配套。

一家东莞家具商在越南平阳省投资建厂后，发现当地竟找不到符合标准的金属铰链供应商，最终不得不从中国进口半成品。

在越南简单抛光后贴标，可这正是美国新规重点打击的领域。

其次，美国正在将40%关税打造成“标准化武器”。

据美国智库透露，特朗普团队已着手研究，将类似条款复制到与印度、墨西哥的贸易谈判中。

这种多点围堵的策略一旦成型，中国商品绕道第三国出口的路径，将被系统性封堵。

尤为值得警惕的是，越南对美国商品的零关税政策。

该条款如同在区域贸易网上撕开一道口子：美国加利福尼亚的葡萄酒能以“越南制造”身份免关税进入“区域全面经济伙伴关系协定”市场，直接挤压中国品牌的东南亚份额。

这种“借道反攻”的贸易新形态，可能比关税本身更具杀伤力。

不过对此，中国也有着自己的反制途径。

中国反制

中国在应对美越贸易协议的博弈中，并非被动接招，而是握有实实在在的产业链“王牌”。

商务部那句“坚决反制”的警告绝非空话，背后是一套成熟的工具箱。

中国最直接的手段，就是控制原材料供应链。

数据表明，越南超过一半的工业原材料，有赖于从中国进口。

从纺织厂的纱线、电子厂的电路板，到光伏组件的硅片，中国掌控着这些关键环节的命脉。

如果中国对出口越南的特定原材料加设门槛，比如，提高精密电子元件对越输出门槛，越方境内的相关工厂流水线，支撑不了几天就会“断血”。

这种依赖不是偶然，而是产业链长期深度绑定的结果，2024年越南对华贸易逆差突破300亿美元，相当于每天都有近1亿美元的商品从中国流向越南工厂。

这种供应链的深度绑定，让越南在配合美国打压中转贸易时不得不三思。

改革开放以来，中国在越总投资额超过200亿，覆盖电子代工、纺织制造、新能源等关键领域。

以耐克、阿迪达斯的代工厂为例，虽然品牌是美国，但生产线上的设备、管理团队甚至部分核心零件，都与中国资本和技术密不可分。

如果越南严格执行美国对“中国成分”的高压政策，这些工厂可能因无法达标而失去订单，最终受伤的是越南本土就业和经济稳定。

更微妙的是，美国企业自身也被卷入矛盾。

运动品牌股价因协议消息短暂上涨后又回落，反映出资本对供应链断裂的担忧。

若越南工厂因缺乏中国零件而停产，美国品牌的全球供货链同样会瘫痪。

况且，中越同属《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）成员，中国完全可以依据自贸协定框架，对越南可能采取的歧视性措施发起贸易合规调查。

例如，若越南为迎合美国而对中国原材料设置额外清关障碍，中国可指控其违反RCEP“削减非关税壁垒”的承诺。

这种法律层面的博弈，比单纯关税对抗更隐蔽且更具可持续性。

目前看来，美国联合越南的这一“产业链切割”战略，实则暗藏伤敌八百，自损一千的风险。

日本证券界的警告一针见血：若将“含中国成分”的商品一律视为转运目标，等于给整个亚洲供应链“打开潘多拉魔盒”。

越南的服装厂需要中国面料，韩国的手机厂依赖中国电池，这种“你中有我”的分工已渗透到每个工业环节。

强行剥离中国环节，只会推高全球制造成本——最终为40%关税买单的，可能是美国消费者。

更深层看，中国正将压力转化为产业链升级的跳板。
一些在越南布局的中企已启动“本地化替代”计划，比如在越南投资配套零件厂，既规避关税风险，又逐步掌控上游。

与此同时，中国对东南亚的技术输出悄然加速，如向印尼转移光伏板生产线，通过技术合作降低对单一市场的依赖。

这种“越顶突围”的策略，反而可能强化中国在区域供应链中的话语权。

总体看来，美国的关税大棒看似凌厉，却低估了经济规律的韧性。

如今，越南的出口繁荣仍系于中国的原料供应，此时任何形式的政治切割都将是徒劳且不讨好的。

参考资料

冯亚仁,文远.美国宣布与越南达成贸易协议[N].环球时报,2025-07

赵珺,张利娟.中美关税战博弈与破局[J].中国报道,2025