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最近，东南亚第一条高速铁路——雅万高铁，因为债务问题登上了国际新闻头条。

2025年10月8日，据新加坡《联合早报》报道，印尼投资部长罗桑公开表示，希望与中国就雅万高铁的债务进行重组谈判。

这条连接印尼首都雅加达和重要城市万隆的铁路，本是中印尼两国基础设施合作的标志性项目，如今却因为财务困境面临考验，这背后究竟发生了什么？

雅万高铁

还差几十亿美元缺口

雅万高铁，连接的是印度尼西亚的首都雅加达和第四大城市万隆。

这两个城市之间，人口密集，经济活动频繁，但过去的交通状况却让人头疼。

一百多公里的路，开车经常要堵上三四个小时，坐火车也晃晃悠悠好几个钟头。

印尼政府早就想修一条高铁，彻底改变这种局面。

一开始，他们找的是日本，毕竟日本的新干线名声在外。

可日本方面提出的方案，不仅价格高，还要求印尼政府提供主权信用担保，说白了就是万一项目亏了，印尼国家得兜底。这让印尼有点犹豫。

日本新干线

就在这时，中国带着一套诚意满满的方案来了。

中国的方案不仅技术先进、报价更具竞争力，最关键的是，中国提出是一个商业合作项目，不需要印尼政府提供主权担保，而是由两国企业组建合资公司共同承担风险。

这种模式对印尼来说吸引力巨大，最终，在一番激烈的竞争后，印尼选择了中国方案。

2016年，项目正式动工，历经七年多的艰苦建设，克服了疫情、复杂地质条件和征地难题等重重挑战，终于在2023年10月正式通车。

这条全长142公里的高铁，将雅加达和万隆之间的通勤时间，从三个多小时奇迹般地缩短到了短短40分钟。

一时间，雅万高铁成了中印尼友谊的象征，也是中国高铁技术“走出去”的一张闪亮名片。

雅万高铁通车

然而，风光的背后，隐藏着巨大的财务压力。

这个项目最初的预算大约是60亿美元，但最后建下来，总投资飙升到了73亿美元，超支了12亿多美元。

这笔钱是怎么来的呢？大部分是贷款。

2017年，中国国家开发银行为这个项目提供了45.5亿美元的巨额贷款，占了总成本的四分之三，贷款期限长达40年，年利率是2%，可以说相当优惠了。

后来因为超支，中国又追加了一部分贷款，不过利率稍微高了一点，是3.4%。

算下来，印尼方面欠中国的总债务，刨去已经还了的，还有几十亿美元的巨大缺口。

雅万高铁为什么会亏损

本来，按照中国的设想，高铁通车后，靠着源源不断的客流和沿线开发，印尼还这笔钱应该不成问题。

可现实却狠狠地给了印尼一记耳光。根据印尼投资部长最近的公开声明，运营雅万高铁的印尼高铁公司债务即将到期，为了避免违约，他们迫切希望和中国进行债务重组谈判。

简单说，就是想商量一下，能不能把还款期限再延长一点，利息再降一点。

这就让人纳闷了，难道是高铁没人坐，亏得一塌糊涂吗？恰恰相反，雅万高铁自开通以来，人气相当火爆。

根据官方数据，高铁的日均客流量能达到2.4万人次，虽然比最初设想的2.9万人稍微低了一点，但也绝对不算差。

节假日期间，更是一票难求。靠着卖票和车站里的一些商业收入，理论上说，按照原计划慢慢还贷款，是完全可行的。那问题到底出在哪儿了呢？

问题的根子，其实出在了印尼自己身上。

修建一条高铁，从来都不是简单地铺两条铁轨、跑几趟火车那么简单。它的真正价值在于，以高铁站为中心，带动周边整个区域的经济发展，这就是我们常说的“高铁经济”。

想象一下，随着高铁的开通，车站周围会迅速崛起新的商业中心、写字楼、酒店、住宅区，形成一个个繁华的“高铁新城”。

人流、物流、资金流、信息流在这里汇聚，土地价值飙升，新的就业岗位被创造出来，整个区域的经济都被盘活了。

高铁的车票收入，跟这庞大的综合效益比起来，简直是九牛一毛。

雅万高铁

中国在帮助印尼修建雅万高铁的时候，早就把这套成熟的“中国经验”倾囊相授。

规划图纸上，高铁沿线的商业综合体、交通枢纽站、房地产项目和工业产业园都画得清清楚楚。

可以说，中国不仅给了印尼一根能钓大鱼的顶级鱼竿，还把怎么选鱼饵、怎么甩竿、怎么遛鱼的秘诀都教了。

然而，令人遗憾的是，印尼方面似乎并没有把这本“致富秘籍”当回事。

由于印尼中央和地方政府之间复杂的行政关系和较低的办事效率，这些至关重要的配套设施建设，迟迟没有跟上。

高铁是通了，但车站周边很多地方还是一片荒芜，规划中的商业区、住宅区还停留在纸面上。

更重要的是，那些本该由配套产业创造出来的巨大经济收益，也成了镜花水月。

结果就是，雅万高铁现在几乎只能依靠单一的票务收入来维持运营和偿还巨额债务，这无疑是杯水车薪。

负责运营的印尼国家铁路公司，2024年财报数字非常难看，因为参与这个项目，上半年就亏损了3亿美元。

公司的高管甚至把这笔债务形容为一颗随时可能引爆的“定时炸弹”。

面对如此窘境，印尼政府能想到的最直接的办法，就是向债主中国求情，希望“晚还钱、少还钱”。

因此，面对印尼的债务重组请求，中国也陷入了一个两难的境地。

如果轻易答应，可能会开一个不好的先例，让其他“一带一路”沿线国家觉得，欠中国的钱可以拖一拖、赖一赖。

但如果态度强硬，一口回绝，又可能影响中印尼两国的关系，让这个好不容易建成的标志性工程的未来蒙上阴影。

所以，双方的谈判注定会是一个复杂而漫长的过程。

印尼总理普拉博沃

雅万高铁的债务风波，也给所有参与“一带一路”建设的国家提了个醒。

对于中国而言，未来在推进类似项目时，可能需要对合作伙伴的综合能力进行更审慎的评估，并在合作协议中加入更明确的风险共担机制。

而对于那些希望通过与中国合作来发展本国经济的国家来说，也必须明白，机遇总是与挑战并存，要想富，先修路，但路修好了，还得靠自己勤奋地去走。

否则，再好的发展快车，也可能因为自身的原因而“抛锚”在半路上。

希望雅万高铁能够早日走出困境，真正成为带动印尼经济腾飞的引擎，而不是一笔沉重的债务负担。

——THE END——

参考资料：金羊网——雅万高速铁路运营两周年：运送旅客超千万 印尼人盼建更多高铁

联合早晚——印尼部长称已与中国就雅万高铁债务展开谈判

联合早报——运营雅万高铁 印尼国企上半年亏损3亿元