最近可控核聚变成了市场热词，社保基金重仓的相关公司更是被盯着看。有朋友问，都说社保盯上了两家核聚变公司，浙富控股才4块钱股价，到底值不值得关注？要搞懂这事，得先理清三个关键：社保重仓的核聚变标的有哪些、浙富控股的核心逻辑是什么、4元股价背后的风险和机会藏在哪。

先明确一个点，社保基金重仓的可控核聚变企业其实不止两家，A股里有13家左右，都集中在产业链关键环节。比如全球超导材料龙头西部超导，它的NbTi超导线材独家供应ITER项目，核聚变业务收入占比都到20%了，社保持股超2700万股；还有久立特材，全球核聚变真空室无缝管市占率超50%，社保更是持有近8000万股，是实打实的重仓标的。这些公司要么握有“卡脖子”技术，要么订单排期到好几年后，确定性确实强。

那浙富控股算其中的靠谱选手吗？得看它的真本事。这家公司不算核聚变领域的老牌玩家，但确实在往这个方向发力，主做核反应堆压力容器、蒸汽发生器这些核心设备，现在核电相关订单已经排到2027年了[__LINK_ICON]。更关键的是它的业务组合很有特点，不只有核聚变，还手握雅下水电概念——雅鲁藏布江下游水电开发规模相当于3个三峡，这可是长期的国家战略项目，另外还有动力电池回收业务，跟宁德时代、比亚迪都签了长期协议，等于踩中了好几个热门赛道。

从财务数据看，浙富控股的基本面不算差。2025年二季度净利润5.66亿元，同比涨了17%，销售商品收到的现金更是高达112.88亿元，比营收增速还快，说明客户打款积极，预收款不少[__LINK_ICON]。合同负债同比暴增41%，存货里还有低成本的金属钴这些原料，这些都是实打实的业绩支撑。社保基金虽然没像重仓久立特材那样大手笔，但对这类有明确成长赛道的公司，向来是重点考察对象，这也是市场关注它的核心原因之一。

再回到4元股价这个焦点，便宜不代表一定值得买，得算清楚估值账。目前浙富控股的市盈率在25倍左右，对比同行业的久立特材（30倍）、西部超导（45倍），估值确实不算高，有一定安全垫。但要注意，它的核聚变业务还没到大规模贡献收入的阶段，现在主要利润来源还是传统清洁能源装备，这就决定了它的股价弹性可能不如西部超导这类纯赛道龙头。

不过4元股价也藏着潜在机会。一方面是政策红利，“十五五”期间核聚变设备市场年均预计超千亿元，浙富的核电设备订单已经开始兑现，业绩有释放预期；另一方面是业务协同效应，它的动力电池回收能提供低成本原料，水电业务保证现金流稳定，这些都能支撑它在核聚变领域持续投入。2025年二季度量能持续放大，也说明有资金在关注这个低价标的[__LINK_ICON]。

但风险也不能忽视，这才是判断的关键。首先是技术卡位问题，浙富在核聚变领域的技术壁垒不如西部超导、楚江新材这些龙头，后者要么独家供应核心材料，要么攻克了“第一壁材料”这样的难题，浙富还处在追赶阶段。其次是业务分散的隐患，水电、动力电池回收、核聚变样样都沾，虽然抗风险能力强，但也可能导致资源分散，不如久立特材专注于真空室管材那样能快速抢占市场份额。

还有个容易被忽略的点，社保基金选股看重“确定性”。像久立特材已经有明确的核聚变订单增速（2024年增长39.55%），西部超导的产能和订单都排到2028年了，这些都是看得见的收益。而浙富的核聚变业务更多是“预期”，什么时候能像核电设备那样形成规模化订单，还是个未知数，这也是社保目前没有大举介入的可能原因。

总结一下，4元的浙富控股更像是“潜力股”而非“确定性标的”。如果想布局可控核聚变赛道，追求稳妥的话，社保重仓的西部超导、久立特材这些技术龙头更靠谱，毕竟它们已经通过了ITER项目和国内环流装置的验证，业绩兑现路径清晰。但要是想找低价、多赛道布局的标的，浙富控股可以放在观察名单里，重点盯两个指标：一是核聚变相关订单的增长情况，二是社保基金的持股变动，这两个信号比单纯的股价高低更有参考价值。

说到底，可控核聚变是长期赛道，现在还处在商业化早期，选公司不能只看股价便宜，得看真技术、实订单。社保重仓的标的确实有参考意义，但最终还是要自己算清“性价比”。

你们觉得浙富控股的多赛道布局是优势还是拖累？社保接下来会不会加仓这类低价核聚变概念股？欢迎在评论区聊一聊，分享你的看法。