今天早上，A村开盘就一通跳水。随后又一路反弹，翻红上涨。呦呵，这是玩哪样？

另外，文中跟大家盘点了最新的外资观点和基金经理观点！瞧瞧他们的最新看法，学习学习……

1，到2027年底，看涨30%？

盘面上，今天沪深300指数一度跌超1%，小微盘指数跌的更猛些，比如中证2000指数跌超1.5%。不过盘中并没有重大利空消息，甚至深圳还发布了并购重组政策，支持企业并购重组！对市场构成利好，尤其利好中小微企业。真要说的话，可能是北向资金的卖出了。截至下午2点，北向陆股通主力资金净流出高达430亿。加上近几天量能下来了，不到2万亿，抛压又这么大，导致行情明显回落……下午时北向陆股通主力回流又一路反弹，截至收盘沪深300翻红小涨0.3%，小微盘宽基微跌0.2%。

数据来源：iFind；截至2025年10月23日

但就中长期而言，外资机构仍继续看好国内股市！

比如高盛策略分析师发布研究报告称，“中国市场的慢牛行情正在酝酿中，预计关键指数MSCI中国指数到2027年底将上涨约30%。”

看好原因主要有4点，我整理如下：

第一，政策利好。比如国家队托底政策、新“国九条”、新的“十五五”规划。

第二，增长再度提速。比如AI的降本增效、比如“反内卷”浪潮、比如企业“出海”，这些因素使每股盈利增速趋势性提升至12%上下。

第三，估值较低。比如宽基指数的市盈率仍处于周期中期水平、相比全球其他市场存在估值折让。

第四，资金流强劲。比如居民资产转配权益资产、比如全球投资者对中国市场的增配。

如果抛开结论涨幅，行情究竟如何谁也不知道。不过高盛的逻辑依据，不吹不黑，确实客观公允。

2，进攻的同时做好防御

再盘基金经理的。

临近10月底，公募基金三季报陆续披露！不过截至10月23日仅部分基金披露三季报，产品规模也相对较小，主要涉及了泉果、中银、华富、北信瑞丰等旗下基金产品。

其中，泉果旭源三年持有混合基金，规模191亿位居榜首，基金经理也是大家耳熟能详的赵诣。

就投资方向来看，泉果旭源主要重仓投资了新能源、传媒、电子、军工等板块，不少还是三季度的大热门行业！业绩表现也很抢眼。

数据来源：iFind；截至2025年6月30日；仅案例分享，不构成投资建议

在基金三季报中，赵诣特别提到，“持仓主要集中在新能源、电子、机械和军工等高端制造行业，以及港股互联网企业。”

基金也呈现出“两端配置”的哑铃结构：一端聚焦科技AI；一端聚焦超跌后困境反转，如新能源。

说人话就是，在进攻的同时，也要注意防御！

图片来源：基金三季报；截至2025年9月30日

至于未来市场表现，赵诣颇为乐观，认为权益市场长期稳健向好的态势日渐明朗，海外资金对中国权益市场的看法也逐渐变得更积极。

总的来看，提前披露三季报的权益基金，多是科技类基金，正所谓靓女先嫁。这些基金经理也普遍加仓科技、电子、机器人、算力、新能源等成长板块，对后市更乐观。

当然了，也有少数基金经理逆市场而动，在关注低估的价值红利，认为四季度可能存在投资机会。

3，关注2大要点！

综合上述内容：

从短期行情来看，A村近期处于回调态势。量能也减了些，近两天只剩下1.7万亿，同时缺乏领头上涨的行业主题，情绪较弱，不好太乐观。

不过，趋势并未彻底走坏，利好政策和利好支撑也很多，调整后，仍然看好市场中长期表现……

数据来源：iFind；截至2025年10月23日

具体投资时，建议大家关注2大要点：

第一，市场的慢牛特征快速淡化，风险波动却显著加大。

这需要根据自己的风险偏好，前瞻性控制好仓位和节奏。不能等行情大跌时，才想起来仓位控制。

第二，后市仍为结构性行情、结构性牛市。

就当下行情而言，处于结构性牛市的行业主题，不乏翻倍、翻几倍的。可能会继续上涨，但性价比已大幅下降。风口过去后，潜在回撤也很大，需要注意及时减仓或规避。

其他多数常态估值的，或仍低位低估的，可以继续逢低定投和持有，期待后市补涨和结构性行情。

总之，让自己进退有据，进可攻退可守。

考虑到现在10月底，过了11月和12月就到年底，加上科技成长估值高企，心态不妨偏防守些！

我近期也跟大家写过不少均衡、价值、红利类基金。在近期回调时普遍表现不错，甚至逆市连涨。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

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